贵州茅台：2018年实现营收同比增长15%左右

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	2018-2023年中国白酒行业市场调查分析及发展前景预测研究报告
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　　昨天，贵州茅台上演惊喜一幕，盘中股价突破800元整数关，市值突破一万亿元人民币，成为A股第一个市值突破万亿的消费股，令投资者喜大普奔，但之后股价持续回落，收盘报785.75元，万亿市值第二次得而复失。今年年初，茅台总市值首次站上万亿大关。

　　贵州茅台昨天早盘低开后震荡上扬，盘中一度直线拉升，股价创纪录突破800元，总市值高达10055.7亿元。不过，茅台股价创新高后回落，昨天下午收盘跌0.29%，报785.75元，盘中及历史纪录最高为800.95元，收盘市值跌破万亿。年初至今，贵州茅台累计上涨12.65%。此前茅台股价曾在今年1月15日涨至796.98元，总市值首次成功突破一万亿元，随后在近5个月的时间里震荡调整。

　　贵州茅台一季报显示，公司实现营收174.66亿，同比增长31.24%；实现净利润85.07亿，同比增长38.93%。对于贵州茅台未来的走势，国内券商分析师纷纷给出“买入”或“增持”评级。白酒行业资深人士分析，进入6月后，随着A股正式“入摩”的带动，作为A股市场最为响亮的名片和绩优股的代表，贵州茅台成为非常好的标的投资公司。此外，最近沪港通资金也是持续流入贵州茅台，可见外资对国酒的青睐。营销上看，贵州茅台一直是上升势头，供不应求，生肖茅台更是一酒难求。长期来讲茅台依然是最确定性业绩的标的。

　　日前，茅台集团董事长、总经理李保芳调研了江苏市场。他指出，目前市场表现总体平静、稳定，没有出现价格大起大落和销售紧缺等现象。当前茅台酒市场有“两个不愁”：一不愁市场，二不愁效益。这得益于公司2016年、2017年出台的强势管控措施——稳价格，平供需。他还表示，在相当一个时期内，茅台不会动出厂价格，但一定会管终端价格，而且一定会管住、管好。

　　在之前召开的股东大会上李保芳表示，2018年贵州茅台实现营收将较上年增长15%左右。据悉，2017年贵州茅台实现营收582.18亿元，同比增长49.81%。如果按照李保芳所说2018年营收增长15%的判断，2018年贵州茅台营业收入将达到669.5亿元上下。尽管贵州茅台称今年营收增长15%主要原因是公司在2018年调整了主要产品茅台酒的销售价格，但随后又表态截至目前没有提价计划。

　　研报表示，目前市场上茅台酒仍处于供需偏紧的状态，提价效应从2018年二季度起将持续体现，进一步增强了公司的盈利能力。近期茅台一批价稳定在1500-1600元/瓶左右。招商证券分析师指出，直到2020年，茅台的供求都会处于紧平衡中，茅台还有提价空间，业绩增速与估值水平相适应。