2018年5月制造业PMI8个月来最高

　　5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9％，高于上月0.5个百分点。专家认为，从主要分项指数来看，供需等主要指数均有所上升，显著高于去年同期。综合来看，经济内生动力增强，质量持续提升，抗短期波动的韧性增强，整体运行态势稳健——

　　5月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。5月份，制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，高于上月0.5个百分点，制造业总体扩张有所加快；非制造业商务活动指数为54.9%，比上月上升0.1个百分点，非制造业总体延续稳中有升的发展势头。

　　有关专家表示，5月份制造业PMI指数小幅提高，制造业企业生产经营活动比较活跃，整体运行态势稳健；服务业保持向好发展，经济运行稳定性增强。总的来看，5月份经济有望继续保持平稳增长态势，但应继续关注投入品价格的上涨给中下游行业带来的影响。

　　制造业PMI8个月来最高

　　5月份，制造业PMI为51.9%，分别比上月和上年同期高0.5个和0.7个百分点，为2017年10月以来的高点，这表明制造业扩张步伐加快，发展动力进一步增强。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析说，5月份，制造业供需两侧协同发力，市场活跃度上升，生产指数和新订单指数为54.1%和53.8%，分别高于上月1.0个和0.9个百分点，升至年内高点。

　　从结构看，5月份，装备制造业和高技术制造业PMI为53.0%和54.8%，分别比上月上升1.3个和1.0个百分点，且均持续高于制造业总体水平。消费品制造业PMI为52.7%，与上月基本持平，走势平稳。这表明制造业产业转型升级步伐加快，新动能支撑作用继续增强。

　　“传统行业景气回升，企业生产经营有所改善。”赵庆河说，5月份，高耗能制造业PMI为50.5%，重回扩张区间，其中黑色金属冶炼及压延加工业PMI升至近期高点。

　　“供需等主要指数均有所上升，显著高于去年同期。综合来看，经济内生动力增强，质量持续提升，抗短期波动的韧性增强，整体运行态势稳健。”中国物流信息中心专家陈中涛说。

　　值得注意的是，受市场需求回升及国际大宗商品价格上涨等因素影响，制造业价格指数明显上升。5月份，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数为56.7%和53.2%，分别比上月上升3.7个和3.0个百分点，且高于上年同期7.2个和5.6个百分点。

　　调查结果还显示，5月份反映资金紧张的制造业企业比重为40.1%，连续3个月上升，金融服务实体经济的支持力度仍需进一步增强。同时，反映原材料成本和劳动力成本高的企业比重均持续超过四成，成本压力较大依然是企业生产经营中的主要问题之一。

　　非制造业PMI连续上升

　　5月份，非制造业商务活动指数为54.9%，环比、同比分别上升0.1个和0.4个百分点，这也是非制造业PMI连续3个月保持上升势头，表明非制造业总体延续稳中有升的发展势头。

　　“非制造业商务活动指数连续3个月环比上升，且连续9个月运行在54%以上的较高水平，表明非制造业持续向好发展的稳定性在增强。”中国物流信息中心专家武威说。

　　在各单项指数中，投入品价格、从业人员和供应商配送时间指数环比有所上升，升幅在0.2个—1.5个百分点之间；销售价格指数环比持平；新订单、新出口订单、在手订单、存货和业务活动预期指数环比有所下降，降幅在0.1个—0.9个百分点之间。

　　在非制造业中，5月份，服务业商务活动指数为54.0%，比上月上升0.2个百分点，为年内次高点，消费对服务业增长的拉动作用较为明显。

　　从行业大类看，航空运输、邮政快递、电信、互联网软件等与消费密切相关的行业商务活动指数持续位于60.0%以上的高位景气区间，扩张势头强劲；零售、住宿等传统行业商务活动指数高于服务业总体水平。资本市场、居民服务等行业的商务活动指数低于临界点，业务总量有所回落。从市场需求看，新订单指数为50.4%，上升0.1个百分点，连续两个月高于临界点，市场需求保持扩张。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，5月份，服务业商务活动指数连续两个月上升，1月份至5月份均值好于去年同期。服务业的向好发展在增强经济运行稳定性的同时，更有利于我国经济结构的优化和新增动能的持续释放，进而为提升经济发展质量创造更好的基础条件。

　　受一些地区暴雨、水灾等恶劣天气影响，5月份建筑业商务活动指数为60.1%，比上月回落0.5个百分点，但仍连续3个月位于60.0%以上的高位扩张区间，建筑业生产经营持续活跃。从市场预期看，业务活动预期指数为65.1%，继续位于高位景气区间，企业对未来市场信心依然较强。

　　投入品价格上涨值得关注

　　5月份，综合PMI产出指数为54.6%，高于上月0.5个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张步伐有所加快。其中，构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数为54.1%和54.9%，环比均有所上升，本月制造业生产指数涨幅高于非制造业商务活动指数。

　　从未来走势看，制造业企业生产经营活动预期指数，保持相对较高水平，稳中有升。5月份为58.7%，较上月上升0.3个百分点，高于去年同期1.9个百分点。采购活动较为活跃，采购量指数达到53%，高于去年同期1.5个百分点。

　　陈中涛指出，近年来，国家着眼于稳定经济形势、推进供给侧结构性改革，着力激发市场活力，增强经济增长动力，提高经济发展质量，综合施策出台了一系列政策措施，政策效果陆续显现，经济运行积极因素厚植，不稳定因素和风险因素得到有效控制，今年以来经济运行呈现势头稳、动力强、结构优、质量好的发展态势。

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部张立群指出，5月份PMI指数小幅提高，是该指数在景气区间的短期波动，不具趋势性意义。5月份工作日较4月份增加，可能是原因之一。2017年以来，PMI指数一直在荣枯线以上小幅波动，可能是其运行的新特点。总的来看，预计5月份经济继续保持平稳增长态势。

　　针对近期购进价格指数和出厂价格指数均有所上涨的情况，陈中涛表示，5月份，制造业购进价格指数和出厂价格指数二者差距趋向缩小，从2017年的9个百分点以上缩小至目前3个百分点左右，反映出供应链上下游企业呈协同发展、共赢发展趋势，但要注意上下游产品联动、价格齐涨，增加通胀压力。

　　从非制造业看，5月份，非制造业业务活动预期指数为61%，环比下降0.5个百分点。

　　“综合指数变化看来，当前市场供需、就业和价格增势持续稳定，企业经营势头向好，非制造业持续向好发展的稳定性进一步增强。”武威说。

　　武威还指出，5月份，投入品价格指数环比上升1.5个百分点，达到54.2%，创出年内新高，显示投入品价格涨幅有所加快。近期国际原油价格持续上升，推动国内油价上升，是引发投入品价格涨幅加快的主要原因。

　　从具体行业看，建筑业、道路运输业和航空运输业等投入品价格指数上升幅度较大，明显表现在运输成本上涨。从企业反映的情况看，反映运输成本上升问题的比重升至13.4%，较上月上升0.8个百分点。油价上升也带来了能源等原材料供应紧张的问题。企业调查显示，反映该问题比重呈现逐月上升趋势，本月达到7.16%，创年内新高。因此，应继续关注投入品价格的上涨趋势，警惕其持续过快上涨给市场带来的通胀压力。